经济法概论第二十章 期货法.ppt

第二十章 期货法 ★期货交易的特点 ★期货交易基本程序 ★期货交易所和期货公司的职能业务 ★期货法律责任 重要概念和术语 期货、现货、期货交易、期货保证金、期货交易所、期货经纪公司、平仓、混码交易、投资交易、交割、期货合约 第一节 期货法概述 一、期货概述 期货（Futures）是与现货相对的一种商品。现货是拥有具体品质属性、能够直接现实履行的实物，而期货是在特定交易场所进行买卖的远期、抽象且实行标准化合约的商品。 期货是商品交易形式发展的自然结果 商品交易由现货交易到现代期货交易，经历了三个阶段： 一是现货交易阶段，即一手交钱、一手交货 二是远期交易阶段，即在将来某一时段或者时点交付商品的交易 三是期货交易阶段 期货交易最早可以追溯到古希腊和古罗马时期的中央交易场所。 1570年，世界上第一家商品交易所——伦敦皇家交易所成立，这也是期货交易所的雏形。 之后，荷兰的阿姆斯特丹建立了第一家粱谷交易所，比利时的安特卫普建立了咖啡交易所。 真正有组织的期货交易所出现在17世纪的日本。我国的期货市场是在1990年之后逐步发展起来的 期货交易具有下列特点： 交易对象是标准化期货合约； 交易目的在于回避风险、保值或者投机获利 交易商品种类有限制； 交易场地集中； 交易实行保证金制度 交易在交易场所内按照既定规则公开竞争 二、我国期货法概述 《期货交易管理暂行条例》 《期货交易所管理办法》 《期货经纪公司管理办法》 《期货交易管理条例》 《关于审理期货纠纷案件若干问题的规定》 第二节 期货交易管理 一、期货交易基本概念 （一）期货合约和期权合约 期货合约是指由期货交易所统一制定的、规定在将来某一特定的时间和地点交割一定数量标的物的标准化合约。 根据合约标的物的不同，期货合约分为商品期货合约和金融期货合约 商品期货合约的标的物包括农产品、工业品、能源和其他商品及其相关指数产品； 金融期货合约的标的物包括有价证券、利率、汇率等金融产品及其相关指数产品。 期权合约是指由期货交易所统一制定的、规定买方有权在将来某一时间以特定价格买入或者卖出约定标的物（包括期货合约）的标准化合约 （二）保证金 保证金是指期货交易者按照规定标准交纳的资金，用于结算和保证履约。（三）结算和交割结算是指根据期货交易所公布的结算价格对交易双方的交易盈亏状况进行的资金清算和划转。 交割是指合约到期时，按照期货交易所的规则和程序，交易双方通过该合约所载标的物所有权的转移，或者按照规定结算价格进行现金差价结算，了结到期未平仓合约的过程 （四）平仓、持仓量和仓单 平仓是指期货交易者买入或者卖出与其所持合约的品种、数量和交割月份相同，但交易方向相反的合约，了结期货交易的行为。 持仓量，是指期货交易者所持有的未平仓合约的数量。 仓单是指交割仓库开具并经期货交易所认定的标准化提货凭证 二、期货交易基本程序 期货交易一般经过委托、下达交易指令、执行交易指令、结算、交割等程序。 （一）委托 期货经纪公司接受客户委托为其进行期货交易，事先向客户出示风险说明书，经客户签字确认后，与客户签订书面合同 （二）下达交易指令 客户可以通过书面、电话、互联网或者中国证监会规定的其他方式，向期货经纪公司下达交易指令。客户的交易指令应当明确、全面。期货公司不得隐瞒重要事项或者使用其他不正当手段诱骗客户发出交易指令 （三）执行交易指令 期货经纪公司根据客户的交易指令，为其进行期货交易。未经客户委托或者不按照客户委托范围，期货经纪公司不得擅自进行期货交易。期货交易实行集中竞价，按照价格优先、时间优先的撮合成交原则进行 （四）结算交割 期货交易的结算和交割，由期货交易所统一组织进行。期货交易所实行每日无负债结算制度。期货交易所应当在当日收市后及时将结算结果通知会员。 期货经纪公司根据期货交易所的结算结果对客户进行结算，将结算结果及时通知客户。期货交易的交割，由期货交易所统一组织进行。交割仓库由期货交易所指定。期货交易所与交割仓库签订协议，明确双方的权利和义务 三、保证金制度 （一）保证金的收取 （二）保证金的归属 （三）保证金的追加 （四）会员或者客户违约时保证金的使用 四、期货交易所 （一）期货交易所概况 期货交易所是依法设立的、为期货交易提供场所的非营利性法人。设立期货交易所，由国务院期货监督管理机构审批。 期货交易所按照其章程的规定实行自律管理，以其全部财产承担民事责任。立法禁止在国务院期货监督管理机构批准的期货交易场所之外进行期货交易，禁止变相期货交易 期货交易所会员应当是在我国境内登记注册的企业法人或者其他经济组织。期货交易所可以实行会员分级结算制度。实行会员分级结算制度的期货交易所会员由结算会员和非结算会员组成 （二）期货交易所的职能 （1）提