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国电电力公司财务报告分析 陈晓敏 （福建农林大学东方学院11级国际会计1班） 摘要：本文以国电电力股份有限公司为研究对象，以其最近五年的财务报表为基础，对其经营成果和财务状况进行分析，并找出存在问题以及提出建议。报告分析共分为四章，第一章介绍的是该公司的简介，第二章主要说的是国电电力股份有限公司财务分析，本章中主要运用比较分析法、比率分析法等财务分析方法对该公司的财务状况进行分析。第三章说的是国电电力股份有限公司的综合财务分析，在此章节中借助杜邦分析模型来对该公司进行分析。第四章是针对此公司财务分析而得出的结论和建议。通过以上的分析我们了解公司的运营情况和财务状况，发现缺点和问题，并提出解决问题的办法，为管理层了解企业财务状况作出相应经济决策提供支持。 关键词：国电电力股份有限公司 财务分析 比较分析法 比率分析法 杜邦分析 公司简介： 国电电力发展股份有限公司（股票代码600795）是中国国电集团公司控股的全国性上市发电公司，是中国国电集团公司在资本市场的直接融资窗口和实施整体改制的平台。公司于1992年经辽宁省经济体制改革委员批准正式成立，1997年3月18日在上海证券交易所挂牌上市，2002年底进入中国国电集团公司。截至2013年6月底，公司股本总额172.30亿股，其中中国国电集团公司持股52.35%，全国社会保障基金理事会持股5.32%，其他流通股持股42.33%。公司总资产2153.16亿元，净资产544.71亿元。 国电电力目前拥有直属及控股企业57家，参股企业18家，筹建处7家。公司资产结构优良，所属企业分布东北、华北、华东、华南、西南、西北等地24个省、市、自治区。近年来，国电电力大力推进新能源发展和创新型企业建设，积极转变发展方式，不断加快结构调整和企业转型步伐，形成了突出发电业务，煤炭、煤化工、多晶硅、铁路、金融等相关产业多元发展的模式。截至2013年6月底，公司控股装机容量3652.92万千瓦，其中新能源和清洁可再生能源装机占总装机容量的27.15%；控制煤炭资源储量约50亿吨，生产煤矿产能1500万吨/年，基建矿井产能700万吨/年。 公司股票在二级市场表现良好，连续多年被评为最具发展潜力上市公司，先后入选上证180指数、中信标普50指数和沪深300指数，保持着国内 A 股证券市场综合指标名列前茅的绩优蓝筹股地位。公司先后荣获了2007年度中国上市公司百强、全国电力可靠性管理先进单位，2008年度企业信用评价AAA级信用企业，2009年度上市公司信息披露奖，2010年度上市公司董事会提名奖，连续11年大连市工商局免检企业，连续7年中国国电集团一级奖状，连续三年首都文明单位等荣誉称号，2011年度全国五一劳动奖状，全国文明单位，全国电力行业优秀企业，典型并购重组案例奖，金牛上市公司百强，上海证券交易所2012年度董事会奖等荣誉，在国资委央企上市公司综合实力排名中名列第11 位。 营运资本 流动比率 速动比率% 现金比率% 产权比率% 利息保障倍数 资产负债率% 权益乘数 2008 -12,745,346,620 0.4028 0.3491 2.07 219.16 1.1003 71.65 3.5272 2009 -33,264,870,860 0.1875 0.1599 0.72 246.59 2.7252 73.30 3.7448 2010 -61,873,676,526 0.1785 0.1400 1.66 281.44 2.1117 75.66 4.1092 2011 -48,404,168,231 0.2723 0.2162 6.43 311.42 2.0440 77.91 4.5268 2012 -45,867,766,366 0.2903 0.2385 8.19 255.04 2.2666 75.24 4.0390 根据表一分析，首先分析企业的短期偿债能力。 第一，分析企业短期偿债能力 “营运资本”指标表示企业流动资产在偿还全部流动负债后的余额，企业该指标五年内持续均为负数，从2008年至2010年，绝对数值持续下降达到最低，2011、2012年有所回转，但绝对数值依旧庞大，反应了该企业短期偿债能力很差； 根据“流动比率”、“速动比率”指标的分析，公司五年的流动比率均远落后于经验标准2，流动比率与营运资本增减变动趋势相似，2010年流动比率达到最低，反映其短期偿债能力比较差。速动比率也远低于经验标准1，不难看出该企业短期偿债能力不理想； 再看“现金比率”指标五年内均远落后于行业指标20%，但可以看出2011年、2012年该指标有所上升，表明企业的可