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金融证券 浅析汇率变动对外贸的影响 金石南开大学经济学院 摘要：汇率是一个国家进行国际活动时最重要的综合性价格指标，是影响对外贸易企业发展的稳定性因素之一，它的变动对外贸具 有深刻的影响。本文介绍了汇率变动对外贸的影响，分析汇率风险对外贸企业的影响，并在此基础上提出了有关解决汇率变动产生的汇率 风险的建议措施。 关键词：人民币汇率外贸影响措施 一、汇率变动对外贸的影响 同影响。对进口来讲，由于进口商品是外国生产的，其外币价格不 随着经济全球化和金融自由化，汇率作为国家宏观经济的主要 会因别国汇率的变动而变动。本币汇率下降使本币对外贬值，进口 调控手段和经济杠杆对国民经济发展所起的作用越来越明显，大多 商品的外币价格折算成本币就会使以本币表示的商品价格上升，从 数国家都利用汇率作为促进国际收支平衡、调节货币流通和发展本 而导致进口商品的减少。 国经济的主要手段，它的重要性也越来越为大多数人所接受。它反 二、汇率风险对外贸企业的影响 映了我国在国际分工中的地位，在世界经济发展交流与合作中的重 汇率风险，又称外汇风险，指经济主体持有或运用外汇的经济 要作用及我国经济发展与世界经济发展的融合程度。 活动中，因汇率变动而蒙受损失的可能性。由于国际分工的存在， 汇率变动通过影响进出口商品的价格、数量，进而影响到一国 国与国之间贸易和金融往来便成为必然，并且成为促进本国经济发 的贸易收支。有关汇率变动对贸易收支影响的弹性分析是由马歇尔、 展的重要推动力。外汇汇率的波动，会给从事国际贸易者和投资者 勒纳、梅茨勒等人在国际经济学的弹性理论建立之后逐步完成的。 带来巨大的风险。 弹性分析法主要是从商品市场的角度来分析由汇率变动所导致的进 汇率风险主要表现在三个方面，分别是交易风险、折算风险和 出口商品相对价格的改变对贸易收支的影响。货币贬值实际上等于 经济风险。 对国内出口实行补贴，对进口施加征税。在马歇尔——勒纳条件下， (1)企业交易风险 出口的增长率上升，进口的增长率削减，贸易收支从而得以改善。 交易汇率风险，是指运用外币进行计价收付的交易中，经济主 然而，即使马歇尔勒纳条件是成立的，贬值能否改善一国贸易收支 体因外汇汇率的变动而蒙受损失的可能性。 仍取决于其进出口数量的调整。弹性分析法指明了汇率变动平衡贸 从事对外贸易的企业在经营过程中，要常常向合作伙伴报价， 易收支的必要条件，并将贸易条件效应纳入到汇率变动影响的分析 就面l临一个选择货币的问题：用什么货币作为投标报价货币以及以 中。然而弹性分析法采用的是局部均衡分析方法，是建立在马歇尔 后用于贸易价款的结算和支付问题，招标文件一般会规定投标者可 等人建立的微观经济学基础之上的，随着宏观经济学体系的建立， 以用某一国际通货来进行投标报价。但在某些行业的招标文件中， 国际收支调节的吸收分析法应运而生。 业主直接规定了投标者的投标报价只能以业主所在国的本币来表示 吸收分析法采用一般均衡分析，更加注重宏观经济对贬值的反 或者用两种货币表示。如果在货币选择的过程中，由于不能适当把 应。该理论指出，贸易差额是国民收入与国内吸收的差额，汇率变 握汇率变动而在投标报价中选用了趋降的币种，一旦中标，就可能 动通过影响国民收入和国内吸收进一步影响贸易收支。货币贬值能 承担合同价格贬值的风险。对于分期分批结算的企业，如果遇到在 否改善贸易收支一方面取决于国内的宏观经济状况即国内经济是否 合同履行过程中由汇率变动造成的货币价值波动，将使企业在兑换 处于非充分就业。如果国内经济已经实现充分就业，那么贬值不但 货币时蒙受损失。 不会改善贸易收支反而会导致物价上升另一方面，只有当国内的边 (2)折算风险 际吸收倾向小于时，货币贬值才能引起收入的增加大于吸收的增加， 折算汇率风险，又称会计风险，指经济主体对资产负债表的会 贬值才能改善贸易收支。吸收分析法强调本币贬值降低了国内商品 计处理中，将功能货币转换成记账货币时，因汇率变动而导致账面 的相对价格及国内产量和收入对贸易存在的反馈效应，故贬值对改 损失的可能性。 善