中国式影子银行的运行机制及风险研究.pdfVIP

FINANCE ＆ ECONOMY 金融经济 中国式影子银行的运行机制及风险研究 □ 彭文玉 孙英隽 ( ， 200093) 上海理工大学管理学院 上海 : ， 。 摘要 影子银行这一概念起 源于美国 但在资产证券化 尚 用的结果 ， 。 ( ) ， 不发达的中国 却有 着其独特 的表现形式和运行机制 其中 一 从供给端来看 传统商业银行的业务分为负债业 ， 、 。 ， 商业银行理财产品是 中国式影子银行最主要 的表现形式 也 务 资产业务和中间业务 就负债端而言 影子银行产生的 。 。 20 10 ， 是其最大的资金来源 本文在分析了 中国式影子银行产生和 动机是存款竞争 尽管 年后信贷增速有所放缓 但是 ， ， 20 11 20 12 1. 5 2 发展的原 因之后 以商业银行理财产品为例分析其运行机制 年至 年贷款增速仍然超过存款增速 到 个百 。 ， 。 ， 并在此基础上 阐述 了其存在的风险和相应的政策建议 分点 存款竞争异常激烈 以银行理财产品为例 前几年银 : ; ; ， 关键词 中国式影子银行 商业银行理财产品 运行机制 行还在犹豫理财业务开展是否会对存款业务造成冲击 而这 ; ， 研究 风险分析 几年理财市场激烈的竞争已经使得若银行没有理财产品 则 ，( ，20 12 ) ， ， 存款肯定会大量搬家 石磊 因此 整体上看 大量资 、 。 一 引言 金从存款转化为理财 “ ” 。 ， 影子银行 这个概念对于中国人来说是个舶来品 关 就资产端而言 影子银行产生的动机则是规避监管实现 ， 。 。 ， 于影子银行概念的起源 学界已经达成一致 这一概念最早 套利 随着银行资本充足率要求的不断提升 以及信贷额度 是由美国太平洋投资管理公司执行董事麦卡利于2007 管理， ， 年在 动态差别存款准备金率 存贷比考核等为代表的逆周 ， ， 美联储年度研讨会上提出 他定义影子银行为游