煤炭分析.docVIP

千年极寒令煤炭行业基本面预期发生重大变化 今年以来持续异常的气候，令各国气象学家预测，北半球今冬可能再次遭遇超低温极端天气，欧洲低温天气甚至可能是“千年一遇”。 目前的种种征兆，成为该预测的有力依据：在“拉尼娜”影响下，墨西哥湾暖流活动速度减缓；北半球经历了有气象记录的130 年来最热的夏天；入冬后北半球气温开始骤降。 一旦极端严寒天气发生，对煤炭行业的最大影响，不是拉动采暖用煤需求的增长，而是导致煤炭运输的不畅甚至是局部瘫痪：高速公路封闭；煤炭被冻在车皮上、卸车困难；渤海湾几大煤港被冰封。 这进而会导致下游行业煤炭库存快速下降、消费地煤价大涨。2008年初的雨雪冰冻灾害、2010 年初环渤海湾冰冻就是明证。 美国继续推行定量宽松的货币政策，日本等其他国家也争相跟进。 近段时间全球粮价、金属价格均明显上涨，国际油价也创出5 个月新高。在货币贬值的大环境下，煤炭的资源属性将再次被市场追捧。 今年国内“3322”的信贷投放节奏，使得第四季度仍有20%的信贷额度可投放，同比去年大幅增长。此外，上海、深圳等部分城市的地产“限购令”出台，居民投资地产的途径被封堵，在通胀预期的影响下，部分资金会进入股市。 2010 年是“十一五”“节能减排”的考核年，第四季度是冲刺期。随着考核结束，在利益、GDP 与就业压力的驱动下，地方政府必将放松“停限”。被限产企业的复产，将放大旺季煤炭需求。 煤价四季度进入上涨通道 进入10月份，中国基准煤炭价格———秦皇岛煤价四个月来首次上升，表明煤炭有可能进入新一轮涨价周期。业内人士指出，四季度煤炭价格将呈现震荡走高的趋势。 国内首个煤炭价格指数试运行 将影响国际煤炭市场 10月13日凌晨消息，环渤海动力煤价格指数将于13日15时发布并进入试运行，该指数将反映环渤海港口动力煤的离岸平仓价格水平以及波动情况。此为国家发改委批准的国内唯一煤炭价格指数，将扩大我国煤炭价格指数的国际影响力。 环渤海动力煤价格指数是反映环渤海地区的秦皇岛港、天津港曹妃甸港、京唐港、国投京唐港、黄骅港六个港口动力煤离岸平仓价格水平以及价格变动情况的指数体系的总称，包括各港口动力煤价格与综合指数两个部分。 环渤海动力煤价格指数以7天为一个报告期，每周三下午15点发布。数据采集周期为上周三到本周二的市场动力煤交易价格。 煤炭行业：步入十月初煤价就出现上涨态势 截至10月13日，秦皇岛港主流煤炭品种仍维持至国庆节上涨后的价格。即，发热量为5500大卡/千克的优质动力煤、发热量为5000大卡/千克的普通动力煤的价格都上涨了5元/吨，分别由710-720元/吨、610-620元/吨上涨为715-725元/吨、615-625元/吨。截至10月13日，秦皇岛港煤炭库存量为643.64万吨，较9月24日时的780万吨下降了136.36万吨，降幅达17.5%。 　　步入十月初煤价就出现上涨态势，符合我们在四季度报告中的分析，今年受气候影响，二季度的煤炭淡季电厂储煤，造成煤炭淡季不淡走势，十月份同样受未来预期气候严寒影响，电厂有可能为防止暴雪阻断交通，影响煤炭运输供应情况发生，而提前提高煤炭储量，由此引发煤炭价格上涨提前到来。虽然国内煤炭供应全年呈现较宽松局面，但对煤炭供应而言交通运输是限制煤炭供应的最大瓶颈了，而国家也不会为了煤炭运输大肆修建交通，这也不符合国家整体发展规划，所以未来煤炭的运输瓶颈解决方式，更多要依赖在产煤地直接建设高压发电站，直接以电力能源方式运输。再还没有达到电力输送成规模化前，运输仍将是制约煤炭供应的关键。接近用煤大户的煤炭企业还将继续受益于现货煤价提升，随蒙西铁路修筑，蒙西煤炭也将提高煤炭供应占比。 煤炭行业：秦港煤价上涨 各煤种维持上涨态势 本周全国煤炭市场价格普遍上涨。其中，华北、华东地区涨幅最为明显。 　　华北、华东地区：各煤种价格涨幅最为明显，特别是动力煤和无烟煤。其中，内蒙古褐煤和上海焦精煤较上周分别上涨5.88%和6.48%。 　　西南、西北地区：多数煤种保持稳定，但四川和陕西两地的各煤种价格均有1-5%左右的上涨。 　　中南、东北地区：各煤种价格基本稳定。 煤炭行业:兼并重组推进特大型煤矿企业建立 今日国务院办公厅转发发展改革委关于加快推进煤矿企业兼并重组若干意见的通知，通知称，通过兼并重组，全国将形成一批年产5000万吨以上的特大型煤矿企业，全国煤矿年均产能将升至80万吨以上，特大型煤企煤炭产量占全国总产量的比例达到50%以上。 本周环渤海地区港口平仓的发热量5500大卡市场动力煤的综合平均价格为735元/吨，比前一个报告周期上涨了10元/吨。环渤海地区市场动力煤的综合平均价格已经连续四周处于回升态势，价格水平整体上涨了22元/吨，回升幅度超过了