案例二美国废品管理公司财务舞弊案例剖析研究分析.pdf

案例二：美国废品管理公司财务舞弊案例剖析 美国废品管理公司(Waste Management lnc.)是世界上最大的垃圾处理公司, 由狄恩班特若克和韦恩· 休真格于1968年创立, 1971年在纽约证券交易所上 市, 是20世纪70年代和80 年代华尔街耀眼的明星股.该公司营业收入从1971年的1600万美元增长到 1991年的75000万美元, 平均年收入增长率为36%, 净收益的年增长率也高达 36%。其快速成长的法宝之一是收购、兼并等横向扩张, 曾在一年内完成200起 收购、兼并活动而令华尔街瞠目结舌。在废品管理公司处于鼎盛时期的80年代, 《华盛顿邮报》盛赞它是“ 垃圾中的黄金” 。时隔几年后的年,《华盛顿邮报》 便直言不讳地称它“ 看起来更像是垃圾”。 一、董事会改组与财务丑闻的曝光 1991至1996年, 废品管理公司在报告经营利润的同时, 不断列报一次性的 特别注销费用金额高达14.25亿美元。这些特别注销费用与名目繁多的准备金项 目有关, 包括清理旧垃圾掩埋场准备、药品废物处置准备、石棉清理准备、危险 品清理准备等这些神秘的注销费用令投资者叶废品管理公司的会计数据产生怀 疑, 并导致该公司的股票价格连年下跌.以林斯基金和索罗斯集团为代表的机构 投资者忍无可忍,发起了一场硝烟弥漫的代理权争夺战。1997年7月月, 在机构 投资者要求更换高管人员的一片呼声中, 废品管理公司聘请罗纳德· 勒梅为新 任的首席执行官勒梅一上任, 便对废品管理公司的财务状况进行大清查。10月, 清查稍有眉目时, 勒梅宣布辞职事后他称废品管理公司的会计处理十分怪异。值 得庆幸的是, 会计清查没有因勒梅的离任而终止。勒梅的突然离任使废品管理公 司陷入了空前的危机, 加深了华尔街对废品管理公司经营业绩的猜疑在废品管 理公司混乱不堪的困境中, 素有“ 危机处理专家”之称的通用电气公司前首席 执行官罗伯特· 米勒临危不惧, 毅然出任废品管理公司的首席执行官米勒上任 后, 除了着手缓和废品管理公司与华尔街的紧张关系外, 还聘请美国证券委员 会前主席罗得瑞克· 希尔斯担任审计委员会主席, 彻查废品管理公司疑云密布 的会计记录。1998年2月, 投资者翘首以待的调查结果终于公布了废品管理公 司承认, 在1992至1996年以及1997年前三个季度, 虚增利润总额17亿美元(净 利润为 11.06亿美元), 同时宣布将在 1997年计提 17亿美元的资产减值准 备.SEC立即宣布对这起在当时美国最大的利润操纵舞弊案展开调查. 1998年3月30日 废品管理公司向SEC报送了1992至1997年前三个季度 重编的合并财务报表, 对原报送的同期报告中财务报表各明细项目进行重分类 和重报, 与重编后报告净利润相比, 同期原报告虚报利润11.06亿美元,虚报比 例达46%。可见, 废品管理公司1992至1997年前三个季度的“ 辉煌经营业绩” , 主要是依靠弄虚作假炮制出的财务数据堆砌而成的。那么, 废品管理公司到底采 用什么舞弊手法逃过监管部门和安达信的“ 法眼”的呢？ 二、舞弊手法剖析 废品管理公司的舞弊手法虽不高明, 但简单实用。归纳起来, 可分为以下四 大类 (一)隐瞒或不适当地递延期间费用, 虚增经营利润 1.随意改变折旧方法, 蓄意少计折旧费用 运送垃圾的车队及集装箱运输船队是废品管理公司的主要固定资产。迫于利 润压力, 废品管理公司的高管人员通过随意延长垃圾车和船队的预计使用年限, 同时毫无根据地提高残值比率, 轻而易举地达到减少当期折旧费用夸大经营利 润的目标以运送垃圾的卡车为例, 废品管理北美公司过去一直按照每辆卡车使 用年限为8年且不预留残值的假设计提折旧, 但废品管理公司在合并该子公司 的报表时, 却进行了所谓的“ 高层调整” , 改按另一套不同的假设每辆卡车使 用年限12为年且残值为3万美元重新调整该子公司的卡车折旧费。截止到1996 年,废品管理公司通过随意改变折旧方法, 累计少计提的车辆、船队、设备和容 器器具折旧费高达5.09亿美元。 2、故意混淆资本支出与收益支出, 将期间费用资本化 自1989年起, 废品管理公司通过所谓的“ 净账面价值法” , 将部分已经 建成并交付使用垃极掩埋场的利息费用继续资本化。安达信发现这一问题后, 要 求废品管理公司予以更正。废品管理公司承诺从1994年1月1日起予以更正, 但 到了1994年管理当局发现, 如果采用安达信提出的资本化方法, 废品管理公